Fase di validazione dei prezzi teorici di apertura in borsa

Nella fase di validazione della borsa il prezzo teorico di apertura di ciascun titolo, individuato nella precedente fase di pre-apertura, è validato dal sistema. Soltanto in questa fase il prezzo di apertura è assunto come valido per concludere i contratti. La fase di validazione si basa sul confronto del prezzo teorico di apertura con il prezzo di riferimento registrato dal titolo nel giorno precedente. Se lo scostamento percentuale non supera una banda di oscillazione prefissata per ciascun strumento finanziario, allora il prezzo teorico è validato. In caso contrario il titolo viene sospeso ed è soggetto al giudizio degli uffici centrali di borsa che possono confermare la sua sospensione oppure tenere conto che il prezzo teorico sia l'effettiva espressione di mercato e ammetterlo come prezzo d'apertura. Le bande di oscillazione possono variare dal +/-5% delle obbligazioni convertibili al +/-20% dei warrant e dei diritti di opzione.